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其次,作者说明了如何将巴菲特的业绩视为剔除交易成本和融资成本之后的学术因素回报的实际可实现性的表达。作者模拟了投资者如何利用类似的投资原则。巴菲特的成功表明,这些学术因素的高回报不仅仅是“纸面”回报;在扣除交易成本和融资成本后,这些回报可以在现实世界中实现,至少巴菲特是这样做的。此外,巴菲特对BAB因子的敞口和他独特的杠杆途径,与BAB因子代表杠杆使用的回报的观点是一致的。

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责任编辑:张海营利用暴力、威胁手段形成强势地位,争抢煤矿副产品生意,再用聚敛来的钱财不断扩充组织,称霸一方。记者今日从安徽省宿州市中级人民法院获悉,史大卡等人涉黑案已二审宣判,法院裁定驳回上诉、维持原判。史大卡因犯组织领导参加黑社会性质组织罪、寻衅滋事罪、聚众斗殴罪、故意伤害罪等8项罪名,被判处有期徒刑20年,剥夺政治权利3年,没收个人全部财产。其余17人被分别判处11年至10个月不等有期徒刑。

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